携程去哪儿合并成真 OTA市场前景向好是伪命题

几度擦枪走火甚至撩起膀子干架的竞争对手也能一笑泯恩仇，这事儿你信吗？在2015的寒冬到来之际，在线旅游的两大巨头——携程和去哪儿选择了“抱团取暖”。携程于10月26日宣布与去哪儿网的大股东百度达成一项股权置换交易：百度用其持有的去哪儿网股票按1:0.725的比例换得携程网的股票。交易完成后，百度成为携程第一大股东，而携程则成为去哪儿网最大股东。

携程和去哪儿成为“一家人”，雄霸OTA江湖近七成的份额，这既是资本驱动，更是业态巨变的大势所趋。不过，强强联手，虽一定程度上能减少双方因竞争产生的资源消耗，降低行业的无序竞争，但盈利前景、服务品质等仍是这OTA企业难以抹去之殇。

携程收编去哪儿

2015年堪称中国互联网科技界的“合并年”。继“滴滴快的”、“58赶集”、“携程艺龙”、“腾百万”、京东永辉、“阿苏”等的联姻之后，恩怨长达10年之久的携程和去哪儿最近也缔结了秦晋之好，真真切切地诠释了“互联网没有永久的敌人”这一主题。

二者达成的股权置换交易，百度将通过此交易完成前拥有的1.78亿股去哪儿网A类普通股和1145万股去哪儿B类普通股，置换成1148万股携程增发的普通股。该项交易的股票置换比例是：每个去哪儿美国存托凭证转换成0.725个携程美国存托凭证。交易完成后，百度将拥有携程约25%的总投票权，成为携程第一大股东；携程将拥有约45%的去哪儿总投票权；而去哪儿网则由之前百度的“儿子”降级为“孙子”。

据悉，股权置换交易完成后，百度和携程将在产品和服务领域开展商业合作，同时，百度也将继续和去哪儿现有的商业合作。而携程与去哪儿目前并没有进行全面整合的计划，去哪儿网CEO庄辰超在一封内部邮件中强调，去哪儿独立发展计划不变，后续将与携程协商双方公司协作竞争机制，各自选定并加强主攻的市场。

“一家人”雄霸OTA七成市场

互联网的发展已进入并购整合期，行业集中度和成熟度不断加强，在线旅游的整合符合互联网发展的趋势。毋庸置疑，携程“收编”去哪儿将造就“三赢”结局，对中国在线旅游市场具有里程碑式的意义。

对于百度而言，将增强在线旅游市场话语权，为其完成整体O2O战略的重大布局增添砝码。

对于携程和去哪儿而言，一方面，在线旅游的烧钱模式已难以为继，此次合作一定程度上会减少恶性价格战，有助于双方释放更多精力专注后续产业的拓展，真正回归产品和服务，并进入追求利润的阶段。另一方面，二者携手将在旅游资源、用户类型等方面为对方带来业务上的互补性，减少双方因竞争产生的资源消耗，降低行业的无序竞争。

不过，商战大局“自有食肉者谋之”，这场战役也被喻为OTA的“清场之战”，强强联手后可以加高行业壁垒，加速市场洗牌。众所周知，携程已参股艺龙、同程和途牛，占据在线旅游领域的半壁江山。

而来自易观智库的数据显示，今年二季度，携程在在线旅游的市场份额为38.65%，去哪儿网则以30.01%紧随其后。这意味着，OTA的两大巨头成为“一家人”之后，将坐拥近70%的市场份额，OTA成为巨头们的江湖，小门派的机会微乎其微。有旅游业内人士表示，这两大在线旅游网站占据了机票和酒店的大份额，联姻之后，其他网站很难在这两块业务上取得份额，只能走在线度假产品、游轮产品、潜水产品等个性游的线路，主打个人高端产品。

OTA厮杀格局难改？

携程和去哪儿雄霸江湖之下的OTA市场会大有好转？恐怕不然。盈利前景、价格战后遗症、服务品质等仍是这OTA企业难以抹去之殇。

该项交易被业界广泛解读为将“减少恶性价格战”。而事实则是，交易被宣布后仅时隔一天，各大OTA随即就掀开了“双11”厮杀的大幕：阿里旅行在双11期间推出了大量优惠签证产品，同时预售页面已开启每天限量“1元”签证秒杀。携程10月29日宣布要加大“双11”旅游促销力度，联合平台上3000多家旅行社升级“旅游大促活动”，在原本发布的优惠产品数量基础上，再翻番加大库存量和优惠力度、延长活动时间。同为携程系的同程、途牛等也都纷纷提前促销。如途牛9月20日就开启9周年庆大促，推出“逢9钜惠”、“限时秒杀”、“9周年精选”等优惠专区，大促前三天成绩单颇为亮眼：累计交易额同比增长超1000%，创历史新高；理财产品单日交易额最快3分钟破亿。

长期以来，OTA为了争夺市场份额而剑拔弩张，深陷厮杀泥潭之中，谈何创新与灵感，又何来极致服务？因劣质服务而遭人诟病似乎已成为家常便饭。据北京市消协今年6月17日发布的消费者网上在线旅游投诉情况，2015年3月至6月17日，“消费者网”共收到关于在线旅游的投诉38条，其中携程去哪儿二者合计占到在线旅游投诉总量的八成多。

此外，随着“机票+酒店”预订行业进入平稳发展期，市场想象空间已然有限。由于机票这一旅游产品的同质化程度较高，并且代理佣金率下降较快，加之航空公司在线售票体系较为完善、近年来不断加强直销力度，其在整体在线旅游市场中的比重呈现缓慢下降趋势，这或将影响携程、去哪儿的未来盈利能力。