结构性行情来临 主动基金优势或将凸显

　　随着A股持续反弹，股票基金净值快速回血，据数据统计，截至3月8日，股票基金年内平均上涨20.00%。对此，银河证券基金研究中心总监李兰认为，第一阶段整体表现不错，但第二阶段一般是结构性行情机会，公募基金将发挥主动管理选股优势，稳中有进追求收益。

　　对于第一阶段，银河证券注意到，股票基金业绩略输指数。对此，银河证券认为，主要是因为股票仓位未满。

　　在全面普涨的行情下，股票基金的表现与股票仓位高度相关，满仓的ETF业绩最好，其次是90%以上仓位的指数基金，再其次是仓位下限80%的主动股票基金。

　　从主题来看，银河证券指出，券商、农业和TMT主题基金领涨。股票市场上证券、农业和TMT等行业板块在今年以来的这轮行情中表现亮眼，映射到基金上，相关主题的基金业绩表现突出，多为主题指数基金或者主题行业基金。